Minden tőzsdei korszaknak megvannak a maga „kiválasztottjai” – az a szűk részvénycsoport, amelyre az intézményi befektetők, az elemzők és a média szinte egyszerre szegezi a tekintetét. Mögöttük rendszerint valódi fundamentális erő húzódik meg, még akkor is, ha a piaci hangulat időnként messze túlviszi az árfolyamokat. A modern tőzsdetörténetben a vezéregyüttesek újra és újra lecserélődtek, de a minta meglepően állandó maradt.

Május a szelektív kockázatvállalás hónapja volt: miközben a részvénypiacokat az AI-lendület és az erős vállalati eredmények rekordközelbe hajtották, az olaj 18,5 százalékot esett, a forint tovább erősödött, a magyar kötvénypiac pedig a régió egyik legjobb hónapját zárta.

A ReArm Europe és a NATO új védelmi vállalásai új szakaszt nyithatnak az európai hadiiparban. A kérdés az, hogy ebből az AI-vezérelt védelmi scaleupok is valódi strukturális nyertesként kerülhetnek-e ki.

A 30 éves brit állampapírok hozama megközelítette az 5,8 százalékot, a piac pedig egyértelműen beárazta az országspecifikus kockázatokat. Kéri Botond, a Gránit Alapkezelő portfóliókezelője azt elemzi, hogy a brit kötvénypiaci vihar mögött pusztán Keir Starmer meggyengülése, vagy a fiskális fegyelem teljes hitelvesztése áll-e.

Donald Trump második elnöki ciklusának talán legfontosabb diplomáciai eseménye következik: a pekingi amerikai–kínai csúcstalálkozó. Kovács Ádám, a Gránit Alapkezelő szakértője legújabb cikkében azt elemzi, hogyan függ össze a Hormuzi-szoros blokádja, az energiaválság és Tajvan jövője a két szuperhatalom megegyezésével.

A márciusi piaci pánik után áprilisban éles hangulatváltás következett. Miközben a nemzetközi kötvény- és nyersanyagpiacokon továbbra is feszültség látszott, a hazai eszközök – a forint, a BUX és a magyar állampapírok – a politikai fordulat és a javuló befektetői megítélés nyomán látványos felpattanást produkáltak.

A Portfolio Signature nagyszabású körképben vizsgálta a hazai ingatlanpiac jövőjét. Mikesy Álmos, a Gránit Alapkezelő elnök-vezérigazgatója szerint a növekvő bizalom és a régiós alulértékeltség kettőssége ismét vonzóvá teheti Magyarországot a külföldi befektetők számára, miközben a piacon kifejezetten szektorspecifikus átrendeződés várható.

Az elmúlt napokban közel négyéves csúcsra erősödött a forint az euróval szemben. Vajon meddig tarthat a lendület, és kinek kedvez valójában az erős hazai deviza?

A digitális gazdaság térnyerésével a nemzetközi beruházásvédelem hagyományos kategóriái is új nyomás alá kerülnek: a beruházás, a befektető és az állami szabályozás viszonya egyaránt átalakul.