Ingatlan: stabil, de költségigényes
A hazai ingatlanpiac az elmúlt években lassulást mutatott, de az Otthon Start miatt mind a kereslet, mind pedig a kínálat megindult. Az ingatlan értékálló, és a kiadással stabil, folyamatos bevételi forrást nyújthat. Aki most vásárol, annak számolnia kell a magas belépési költségekkel, és azzal is, hogy a piac bizonyos szegmensei (például a kisebb vidéki lakások) kevésbé keresettek.
Jakab Zsolt, a Gránit Alapkezelő ingatlanalapokért felelős portfóliómenedzsere szerint az ingatlanbefektetés hosszú távon kiemelkedően stabil és fizikai alapú lehetőség, amely – az aranyhoz hasonlóan – értéket képvisel, ugyanakkor jellemzően bérleti hozamot is biztosít. A befektetési paletta az irodaházaktól és kereskedelmi parkoktól kezdve a lakóingatlanokig terjed, ám az átlagember számára a lakóingatlanok a legkézzelfoghatóbbak, hiszen benne él, és bérbeadás esetén bevételt is termelhet.
A siker kulcsa a mikro-lokáció és az időzítés. A helyszínválasztás saját használat esetén tágabb, befektetésnél viszont a fizetőképes keresletre koncentrálva érdemes Budapestet és a nagyobb vidéki városokat preferálni. A lakáspiac 2024/25-ben jelentős értéknövekedést mutatott, főként a felszabaduló befektetői keresletnek köszönhetően
– magyarázta.
Jakab Zsolt kiemelte az Otthon Start program hatását is: egyes városrészekben, különösen a budapesti agglomerációban, rövid távon az átlagot meghaladó árnövekedés várható, míg más területeken a program hatása közvetett marad.
Befektetők számára így érdemes óvatosan választani: bár a bérleti díjak rövid távon nyomás alá kerülhetnek, jelentős csökkenésre nem számít, különösen a főváros központi és gazdaságilag kiemelt kerületeiben
– tette hozzá.
Ezt érdemes tudni az aranyról
Mandl Gergely, a Gránit Alapkezelő szenior portfóliómenedzsere szerint az arannyal kapcsolatban érdemes különválasztani a jegybankok, valamint az intézményi és kisbefektetők motivációit.
A jegybankok oldaláról a Covid-válság óta erősödött az a narratíva, hogy célszerű a devizatartalékokat részben a fejlett piaci devizáktól eltérő eszközökbe, így aranyba csoportosítani. Az orosz-ukrán háború és a dollárelszámolásból való kizárás tovább fokozta ezt a folyamatot, miközben az amerikai politikai bizonytalanság és a költségvetési fegyelem hiánya szintén az arany felé terelte a kevésbé baráti országok jegybankjait.
Az intézményi és kisbefektetőknél eddig kevésbé volt jellemző az aranykitettség, de a laza fiskális és monetáris politikák miatt egyre inkább felértékelődik minden reáleszköz, köztük az arany is
– fogalamzott Mandl, aki szerint a nemesfém értékmegőrző szerepe és inflációval szembeni védelme miatt ismét menedékeszközként jelenik meg a portfóliókban.
Az arany árfolyamát dollárban jegyzik, így elsősorban ebben a devizában drágult. Ha azonban az amerikai valuta tovább gyengül, euróra vagy forintra fedezve lehet vonzóbb az aranytartás. Mindezt rövid távon a geopolitikai kockázatok, hosszabb távon pedig az arany infláció elleni védelmi funkciója befolyásolja
– magyarázta.
Kitekintés: mit mondtak a további szakértők?
A Pénzcentrumnak nyilatkozó Bence Balázs (Portfolio) szerint az aranyat most leginkább a gyengülő dollár és az amerikai fiskális kockázatok hajtják. Amíg a dollár lejtmenetben van és a költségvetési pálya bizonytalan, az arany támogatott maradhat.
Maróti Ádám (HOLD) azt emelte ki, hogy az árfolyamot az elmúlt években főként a jegybankok masszív fizikai vásárlásai tartották magasan, bár a közelmúlt erős ralija után rövid távú korrekció sem kizárt.
Az OTP Alapkezelő szakértői szerint a mostani emelkedést a stagflációs félelmek és az alacsonyabb kamatkörnyezet is támasztják. Hosszabb távon az arany értékőrző, rövidebb távon viszont volatilis, ezért a fizikai vs. ETF választásnál a költség, a likviditás és a tárolás szempontjait is mérlegelni kell.
A cikk a Pénzcentrum oldalán jelent meg először.
Jogi nyilatkozat
A jelen dokumentumot a Gránit Alapkezelő Zrt. (székhely: 1134 Budapest, Váci út 17.; cégjegyzékszám: 01-10-046307) készítette, tájékoztató marketing jelleggel, így a dokumentum nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült. Továbbá a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltással nem érintett. Jelen dokumentum nem minősül befektetési elemzésnek vagy befektetési tanácsadásnak. A feltüntetett adatok minden esetben a múltra vonatkoznak és a múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek. A befektetési döntést minden befektetőnek saját döntése alapján, saját felelősségre kell meghoznia.
