Több lábon álló stratégia – tudatos diverzifikáció
A Gránit Harmónia Vegyes Alap a Gránit Alapkezelő egyik legsikeresebb értékpapíralapja. Eredményeinek alapja a tudatosan felépített, több eszközosztályra támaszkodó portfólió. Az alap három fő pillére a részvények, a kötvények és az ingatlanalapok, amelyek együttesen adják a portfólió kiegyensúlyozott szerkezetét. Ezek mellett a piaci környezethez igazodva további eszköztípusok is helyet kapnak a portfólióban, tovább erősítve a diverzifikációt és a rugalmas alkalmazkodóképességet.
Az alap jelenlegi eszközösszetétele jól tükrözi ezt a megközelítést, hiszen ez a struktúra lehetővé teszi, hogy az alap egyszerre építsen stabil kamatjellegű bevételekre és növekedési potenciált kínáló eszközökre, miközben megfelelő likviditási tartalékot is fenntart.
Kiegyensúlyozott teljesítmény alacsony volatilitás mellett
A „kiegyensúlyozott” kategória nem csupán formai besorolás, hanem a teljesítményben is egyértelműen megmutatkozik. Az alap 1 éves visszatekintő hozama 10,9%, míg a 3 éves, évesített visszatekintő hozama 12,6%, ami a hasonló kockázatú alapokhoz képest kifejezetten attraktív eredménynek számít.
Kiemelendő továbbá, hogy az alap az elmúlt években elért hozamait következetesen alacsony kockázati szint mellett volt képes realizálni. A portfólió tehát visszafogott árfolyam-ingadozás mellett is stabil, versenyképes eredményt tudott felmutatni, amit az elmúlt két év teljesítménye is jól szemléltet.
Aktív döntések a változó piaci környezetben
A siker egyik kulcsa a portfóliómenedzser szakértelme és az aktív, tudatos eszközallokáció. Az elmúlt évben a részvénykitettségen belül felülsúlyozta a hazai és a közép- és kelet-európai régióhoz kötődő befektetéseket, ami érdemben hozzájárult az alap teljesítményéhez. A közép-kelet európai régió részvénypiacait továbbra is kedvező hozam-kockázat arányúnak tartja, ugyanakkor hangsúlyozza, hogy az elmúlt 1-2 év BUX részvénypiaci hozama történelmi összevetésben kiemelkedően magas helyen végzett, így a jövőben ennél visszafogottabb, fenntarthatóbb hozampályával számol.
A 100 milliárd forint feletti alapméret új működési szempontokat is előtérbe helyez. Ezzel kapcsolatban a portfóliómenedzser kiemelte:
Az alap részvénypiaci benchmarkja 15%-ban a BUX index, ugyanakkor a kisebb BUX-papírok napi forgalma gyakran 100 millió forint alatt marad. Egy ekkora alap esetében ezekben az eszközökben érdemi felül- vagy alulsúlyt kialakítani már korlátozottabban lehetséges, ami még tudatosabb portfólióépítést igényel.
A következő időszakban a portfóliómenedzser inkább a részvényeket részesítené előnyben a kötvényekkel szemben. Ennek oka, hogy az elmúlt évek lazább fiskális politikája nyomán a kötvénykibocsátások volumene érdemben emelkedhet, miközben a gazdasági növekedés a potenciális szint felett alakulhat. Továbbá az infláció újbóli erősödése vagy tartósan magas szintje fokozott nyomást gyakorolhat a fejlett gazdaságok kötvénypiacaira, mivel a magasabb inflációs környezethez igazodó hozamelvárások lefelé mozdíthatják a kötvényárakat. Bár a globális részvénypiac sem mentes a bizonytalanságoktól, a magasabb hosszú távú hozampotenciál és a széles körű diverzifikáció lehetősége miatt a részvények összességében kedvezőbb alternatívát kínálhatnak a jelenlegi környezetben, mint a kötvénypiac.
Az ingatlankitettség, mint stabilizáló tényező
Az alap egyik fontos előnye a vegyes alapok között is jelentős, mintegy 20%-os ingatlankitettség, amely befektetési alapokon keresztül közvetett módon jelenik meg az alapban. Ez hozzájárul az alacsonyabb volatilitás mellett is kiegyensúlyozott hozamprofilhoz.
A vártnál kedvezőbb januári inflációs adatok és a lazuló monetáris kilátások mellett február 24-én az MNB a várakozásoknak megfelelően 6,25%-ra csökkentette az irányadó kamatot, azaz közel másfél év után ismét 25 bázispontos lazítást hajtott végre. Az elemzők szerint az év során további kamatcsökkentés is várható, ami támogató környezetet teremthet az ingatlanalapok számára. Az alacsonyabb kamatszint csökkenti a finanszírozási költségeket, és növeli a stabil, szerződéses bérleti cash flow-k jelenértékét, ami pozitívan hat az eszközértékre. A kamatcsökkentési ciklusban, a kötvényhozamok mérséklődése mellett, a rendszeres és kiszámítható bevételt termelő ingatlanok relatív értelemben vonzóbbá válhatnak a befektetők számára. Ilyen környezetben az ingatlanalapok stabil hozamprofiljuk és alacsonyabb volatilitásuk miatt versenyképes alternatívát kínálhatnak.
Bár a jelenlegi inflációs kilátások kedvezőek, az év során továbbra is fennállnak inflációs és piaci kockázatok, ezért a diverzifikáció szerepe különösen fontos. A vegyes alapok többféle befektetési eszközt kombinálnak, így rugalmasan alkalmazkodnak a változó kamat- és inflációs feltételekhez, és kiegyensúlyozott lehetőséget kínálnak azoknak a lakossági befektetőknek, akik mérsékelt kockázat mellett szeretnének részesedni a különböző piaci lehetőségekből.
Kinek lehet megfelelő választás?
A Gránit Harmónia Vegyes Alap elsősorban azok számára lehet ideális, akik legalább 2 éves befektetési időtávban gondolkodnak, és mérsékelt kockázatvállalás mellett szeretnének egy diverzifikált portfólión keresztül versenyképes hozamlehetőséget elérni.
Az alap jó alternatívát jelenthet azoknak, akik a bankbetéteknél magasabb hozamot keresnek, ugyanakkor nem szeretnének kizárólag részvénypiaci kitettséget vállalni. A kiegyensúlyozott szerkezet, az aktív portfóliókezelés és a stabil növekedési pálya együtt adja azt a kombinációt, amely az elmúlt években a 120 milliárd forintos mérföldkőhöz vezetett.
Jogi nyilatkozat
A jelen dokumentumot a Gránit Alapkezelő Zrt. (székhely: 1134 Budapest, Váci út 17.; cégjegyzékszám: 01-10-046307) készítette, tájékoztató marketing jelleggel, így a dokumentum nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült. Továbbá a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltással nem érintett. Jelen dokumentum nem minősül befektetési elemzésnek vagy befektetési tanácsadásnak. A feltüntetett adatok minden esetben a múltra vonatkoznak és a múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek. A befektetési döntést minden befektetőnek saját döntése alapján, saját felelősségre kell meghoznia.
