Túl a kamatcsökkenésen – új stratégiák egy változó piacon

Június 6-án a Magyar Közgazdasági Társaság Pénzügyi Szakosztálya „Kamateső után” címmel szervezett szakmai kerekasztal-beszélgetést. A Portfolio.hu vezető elemzője, Palkó István moderálásával Hoffmann Mihály (ÁKK), Banai Ádám (MNB) és Mikesy Álmos (Gránit Alapkezelő) vitatták meg a lakossági megtakarítások aktuális trendjeit, a befektetési termékek kilátásait és az alapkezelők alkalmazkodását a kamatkörnyezet változásaihoz.

Mikesy Álmos rámutatott, hogy az év elején erős várakozás övezte a lakossági befektetési alapokba áramló megtakarítások növekedését, azonban ez a volumen nem érkezett meg a tervezett mértékben. „A befektetők részéről tapasztalható volt egy felfokozott várakozás, amely végül nem teljesült” – fogalmazott.

A piac dinamikus változásai és a bizonytalan gazdasági környezet hatására különösen fontos a pontos ügyféligények megértése. Mikesy Álmos kiemelte:

„Mi a belső stratégiánkat alapvetően arra építettük, hogy megpróbáltuk megérteni azt, hogy mi is az az ügyféligény, amire ajánlatot kell tennünk kell ezekben a hónapokban.”

Az alapkezelő a lakossági befektetők három fő szempontja – a minimális kockázat, a pozitív reálhozam és a kétszámjegyű hozam – mentén igyekezett személyre szabott megoldásokat kínálni a különböző kockázati profilú és megtakarítási célú ügyfeleknek, ami elősegítette a gyorsabb és hatékonyabb reagálást a piaci változásokra.

A piaci környezet változásai új lendületet adtak a szakmai munkának és a termékfejlesztésnek. „Az elmúlt 5-6 hónapban fontos tapasztalata, hogy a tudás és a szakértelem felértékelődik. A termékfejlesztés soha nem látott szintre pezsdült fel.” Ez megmutatkozott abban is, hogy a piaci szereplők új, speciális alapokat indítottak, és egyre kreatívabb megoldásokkal jelentek meg a befektetők előtt.

Az olyan rugalmas konstrukciók, mint a vegyes vagy abszolút hozamú alapok, egyre nagyobb népszerűségnek örvendenek a jelenlegi piaci volatilitás és a gazdasági bizonytalanság közepette. Ezek az alapok ugyanis egyszerre képesek védelem nyújtására és profit termelésére, így a befektetők számára vonzó alternatívát jelentenek. Mikesy Álmos kiemelte, hogy az idei évben szektorszinten is ezekbe az alapokba áramlott be a legtöbb tőke, hiszen a befektetők igyekeznek olyan termékeket választani, amelyek rugalmasan reagálnak a gyorsan változó körülményekre. Emellett az ingatlanalapok iránti kereslet is stabil maradt, amit a versenyképes hozamok és az állampapírokkal összemérhető kockázati szint indokol, így ezek a befektetések biztonságot nyújtva továbbra is kulcsszerepet töltenek be a portfóliók diverzifikálásában.

A folyamatosan változó piaci környezet egyre magasabb szintű szakértelmet kíván meg. A befektetői igények pontos felismerése és kiszolgálása ma már nem működik pusztán rutinmegoldásokkal, hiszen valódi hozzáadott értéket csak alapos piaci ismerettel lehet nyújtani. Mikesy Álmos hangsúlyozta: „Azt látjuk, hogy egyértelműen felértékelődött a szaktudás szerepe.” A jelenlegi gazdasági helyzet rákényszerítette az alapkezelői szakmát arra, hogy új szemléletet alakítson ki, és ne csak reagáljon a változásokra, hanem aktívan keresse azokat a megoldásokat, amelyek versenyelőnyt jelenthetnek. „Piaci okokból rá voltunk kényszerítve, hogy kreatívak legyünk, sokat dolgozzunk és terméket fejlesszünk” – tette hozzá. A körülmények tehát ugyan kihívást jelentettek, de egyúttal innovációra is ösztönöztek, és hosszabb távon ez a megközelítés a befektetők és a szakma egészének javára válhat.

A teljes beszélgetés itt érhető el: