2025 utolsó hónapjában a vezető globális és régiós részvényindexek is tovább emelkedtek, ezzel új All Time High-okat elérve. Újra erőre kaptak az AI sztori legnagyobb szereplői néhány kivétellel pl.: Broadcom. Az év végére az idei év „sztár eszközei” az ezüst és az arany is begyújtotta a rakétákat és újabb csúcsokat döntöttek.
Az amerikai kormányzati leállás miatt késve, de megérkezett a harmadik negyedévre vonatkozó GDP adat, amely a várt 3%-hoz képest jelentősen erősebb 4,3%-os évesített növekedést mutatott. Az adat mögött leginkább a magasabb jövedelműek fogyasztásai, valamint a mesterséges intelligenciához köthető beruházások voltak a legnagyobb húzóerők, miközben a lakossági fogyasztói szentimentet mérő index Covid óta nem látott alacsony szintre került decemberben. Ez erősíti a „K alakú” gazdaság jelenlétét. A GDP adatt mellett a novemberi inflációs adat is publikálásra került, amely a várt 3,1% helyett alacsonyabb 2,7% lett, a nagyobb eltérésnek az oka részben a kormányzati leállás miatti pontatlan mintavétel is lehetett, az adatközlés után nem növekedett a januári kamatvágás esélye sem növekedett. A globálisan meghatározó jegybankok közül az ECB tartotta a kamatokat, az angol jegybank kamatot vágott, a japán jegybank pedig kamatot emelt.
Decemberben megtört az MNB szigorú kommunikációja akár egy kamatvágást vagy kamatvágási ciklust előkészítve a monetáris tanács „adatvezérelt” üzemmódba kapcsol és döntésről döntésre értékeli a beérkező adatokat. A Forintban az elmúlt hónapokban nem látott volatilitás érkezett, a magyar kötvények egy esetleges kamatvágást árazva 20-25 bázispontot rallyztak.
A hónap történései egyelőre nem indokolják, hogy változtassunk az eszközallokáción a korábbi portfólió-ajánlónkhoz képest.
A portfólióajánló sorozatban a modellportfóliók devizák szerinti kitettségét is követik. A Gránit Alapkezelő modellportfóliójának devizák szerinti aktuális kitettségei:
- HUF kitettség: 83%
- EUR kitettség: 7%
- USD kitettség: 10%
- Egyéb devizás kitettség: 0%
Az eszközallokáció csupán tájékoztató jellegű.
Jogi nyilatkozat
A jelen dokumentumot a Gránit Alapkezelő Zrt. (székhely: 1134 Budapest, Váci út 17.; cégjegyzékszám: 01-10-046307) készítette, tájékoztató marketing jelleggel, így a dokumentum nem a befektetéssel kapcsolatos kutatás függetlenségének előmozdítását célzó jogi követelményeknek megfelelően készült. Továbbá a befektetéssel kapcsolatos kutatás terjesztését megelőző kereskedésre vonatkozó tiltással nem érintett. Jelen dokumentum nem minősül befektetési elemzésnek vagy befektetési tanácsadásnak. A feltüntetett adatok minden esetben a múltra vonatkoznak és a múltbeli teljesítmény nem megbízható mutatója a jövőbeli eredményeknek. A befektetési döntést minden befektetőnek saját döntése alapján, saját felelősségre kell meghoznia.
